Studi peristiwa (event study) merupakan salah satu metode penelitian populer yang dipergunakan sebagai alat analisa dalam penelitian ekonomi. Pada umumnya event study berguna untuk mengetahui apakah suatu pergerakan harga saham di pasar modal yang dipicu oleh suatu peristiwa tertentu dapat menciptakan abnormal return bagi para investor. MacKinlay (1997 : 13) menyatakan tentang event study sebagai berikut :

The usefulness of such a study comes from the fact that, given rationality in the marketplace, the effect of an event will be reflected immediately in security price. Thus a measure of the event’s economic impact can be constructed using security prices observed over a relatively short time period.

            Sedangkan menurut Bodie, Kane, dan Marcus (1999: 339) tentang event study sebagai berikut :

An event study describes a technique of empirical financial research that ables an observer to assess the impact of a particular event on a firm’s stock price.

Event study dapat digunakan untuk menguji kandungan informasi (information content) dari suatu pengumuman dan dapat digunakan untuk menguji efisiensi pasar setengah kuat. Pengujian kandungan informasi (information content) dimaksudkan untuk melihat reaksi pasar dari suatu pengumuman. Apabila pengumuman mengandung informasi (information content) maka diharapkan pasar akan bereaksi pada waktu pengumuman diterima oleh pasar. Reaksi pasar ditunjukkan dengan adanya perubahan harga sekuritas dengan menggunakan return sebagai nilai perubahan perusahaan atau abnormal return.

Menurut Elton dan Gruber (1995 : 428), langkah-langkah penerapan metode event study dapat dilakukan sebagai berikut :

  1. Callect a sample of firm that had a surprise announcement (The Event)
  2. Determine the precise day of announcement and designate this day as zero
  3. Define the period to be studies
  4. For each of the firm in the sample, compute the return on each of the days being studies
  5. Compute the “abnormal return” for each of the days being studied for each firm in the sample
  6. Compute the each day in the event period the average abnormal return for all firm in the sample
  7. Often the individual day’s abnormal return is added together to compute the cummulative abnormal return from the beginning of period
  8. Examine and discuss the result


Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *